凯发在线-天生赢家 一触即发

　　截至3月27日★ღ，《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)已上映近两个月★ღ，但消费者观影热情并未消减★ღ。随着该片票房攀升至全球影史票房榜第五位★ღ，中国动画投资行业也迎来了关注★ღ。

　　一直以来★ღ，中国动画产业始终处于市场潜力巨大而投融资市场低迷的矛盾中★ღ。一方面★ღ，与真人电影相比K8- 凯发「国际」登录首页官方网站★ღ，动画电影单片投资成本更低★ღ、IP商业化路径更长★ღ、投资风险也更低★ღ；另一方面★ღ，动画公司普遍面临融资难的情况★ღ，在这个小众赛道中★ღ，公司的规模普遍较小K8- 凯发「国际」登录首页官方网站★ღ，“蜂群式共创”模式更为普遍★ღ。

　　实现突围的《哪吒2》★ღ，拉高了动画电影投资市场的想象空间★ღ，同时也提出更为深刻的问题★ღ，中国电影何时能再造一个“哪吒”？中国动画产业是否已迎来新的生机？

　　江苏原力数字科学股份有限公司(以下简称“原力数字”)参与了《哪吒2》的制作★ღ，公司董事长赵锐向《证券日报》记者表示★ღ：“《哪吒2》改变了投资人对中国动画电影票房上限的想象空间★ღ。过去大家觉得20亿元票房就是中国动画电影的极限了天生赢家一触即发★ღ，★ღ，而现在50亿元都敢想了★ღ。”

　　武汉两点十分文化传播有限公司同样参与了《哪吒2》的制作捞金子★ღ，其创始人兼CEO王世勇认为★ღ，中国动画市场终于要迎来春天了★ღ。

　　业内人士态度转变的核心原因在于★ღ，《哪吒2》让投资者看到★ღ，动画电影的商业价值和生命周期可能已经超过了真人电影★ღ。

　　一位业内投资者向《证券日报》记者透露★ღ：“在中国市场★ღ，头部动画电影的单片投资额约在8000万元至1.8亿元★ღ，这与中等规模的真人电影相当★ღ。”

　　据北京光线传媒股份有限公司(以下简称“光线》的成本(包括宣发费用在内)约5亿元★ღ，远低于同期上映的真人电影★ღ。例如★ღ，《封神》三部曲投资成本合计达到了30亿元★ღ。

　　而头部动画电影成本普遍不足5亿元★ღ。中影年年(北京)科技有限公司合伙人★ღ、常务副总苑朋飞给《证券日报》记者算了一笔账★ღ：“《哪吒2》这种级别的3D动画制作成本每分钟可达50万元至200万元★ღ。顶格计算k8凯发天生赢家★ღ。★ღ，在不含宣传费用的情况下★ღ，一部140分钟的3D动画电影的制作成本不会超过3亿元★ღ。”

　　不少投资人认为K8- 凯发「国际」登录首页官方网站★ღ，动画电影除了投资上的优势★ღ，在成本结构上也避开了许多风险★ღ，毛利率有更大的想象空间★ღ。

　　北京百纳千成影视股份有限公司(以下简称“百纳千成”)首席内容官★ღ、北京精彩时间文化传媒有限公司(以下简称“北京精彩”)创始人兼制片人张苗向《证券日报》记者介绍★ღ：“结构方面★ღ，动画电影全数字化流程规避了物理拍摄★ღ、演员捞金子★ღ、天气★ღ、场地的不可控因素K8- 凯发「国际」登录首页官方网站★ღ。毛利率方面★ღ，动画电影IP生命周期更长★ღ、衍生开发潜力更大捞金子★ღ，一旦形成系列化IP★ღ，可持续通过衍生内容★ღ、跨界合作和粉丝生态实现收益增值★ღ。”

　　以百纳千成控股子公司北京精彩出品制作的动画电影《雄狮少年》IP为例★ღ，公司在院线电影基础上已同步拓展出了音乐剧★ღ、短剧集★ღ、品牌联名及二次同人创作等衍生形态★ღ，实现了多圈层联动的IP价值网络★ღ。放眼全球★ღ，迪士尼动画IP角色数十年如一日火热★ღ。同时★ღ，公司围绕动画IP在全球建设主题游乐园★ღ，形成了从内容到消费的闭环★ღ。

　　光线传媒董事长王长田表示★ღ，中国电影市场虽然红火★ღ，但类型片的发展并不均衡★ღ，“比如k8凯发天生赢家一触即发人生★ღ，动画电影类型的影片可以占到好莱坞票房的15%左右★ღ，而在中国电影市场长期占比不足10%★ღ。”

　　成熟的电影市场中★ღ，每年应有3部至4部票房破10亿元的动画电影★ღ。但在国内市场★ღ，现实情况并不理想★ღ。记者统计发现★ღ，自2014年有数据统计以来★ღ，截至2025年★ღ，近11年仅有6部国产动画电影票房达到了10亿元门槛★ღ。2025年虽然有《哪吒2》一部作品力挽狂澜★ღ，但谁来接住“哪吒”掀起的市场观影需求？后续电影市场潜力如何释放？都是行业面临的重要课题★ღ。

　　目前★ღ，国内已经实现作品票房破亿元的动画公司并不多★ღ，前三名为★ღ：光线传媒★ღ、追光人动画设计(北京)有限公司(以下简称“追光动画”)以及百纳千成体系★ღ。

　　从出产作品数量看★ღ，光线传媒每年都有动画电影上映★ღ，较为知名的代表作为《哪吒之魔童降世》《哪吒2》★ღ，分别已实现国内票房50.35亿元★ღ、150.66亿元★ღ；追光动画方面★ღ，曾出品制作过《白蛇》系列★ღ、《新封神★ღ：杨戬》等票房破亿元的电影★ღ；百纳千成及北京精彩制作的《雄狮少年》和《雄狮少年2》两部电影★ღ，分别创下豆瓣评分8.3分★ღ、8.5分的高口碑★ღ，实现了同一IP下★ღ，两部作品口碑全部高于8分的国产动画电影★ღ。

　　总体来看★ღ，上述公司的项目储备库较为充足★ღ。光线年即将上映的《大鱼海棠2》★ღ；追光动画将于今年暑期上映的《聊斋★ღ：兰若寺》也被市场看好★ღ；百纳千成及北京精彩还储备了基于其“中国少年宇宙”IP体系下的《铸剑少年》《逐日少年》等动画电影★ღ。

　　受访专家普遍认为★ღ，延续中国动画市场繁荣★ღ，仅靠头部公司的产出还远远不够★ღ。这也让一个问题浮出水面★ღ：动画电影拥有高于真人电影的投资优势★ღ，为什么市场依然面临精品产能不足的窘境？

　　多位业内人士告诉记者★ღ，虽然中国动画的技术已经与海外持平★ღ，甚至已经进入了全球第一梯队★ღ，但产业依然处于低产薄利阶段★ღ，仍面临市场融资频率低★ღ、工业化进程不足★ღ、原创IP太少带来的变现弱等发展瓶颈★ღ。

　　更令投资人担心的是★ღ，动画电影的投资成本增速较快★ღ。“动画市场年成本增长率约10%至15%★ღ，部分头部公司因技术提升压缩了一定的涨幅捞金子★ღ，但中小团队压力较大★ღ，单环节成本年均涨幅甚至超过了15%★ღ。”苑朋飞告诉记者★ღ。

　　记者了解到★ღ，作为动画电影成熟市场★ღ，美国好莱坞顶级动画电影的制作成本约在每部1亿美元至2亿美元★ღ。头部公司如迪士尼★ღ、梦工厂依托全球发行和衍生品收入★ღ，毛利率可达到50%至60%★ღ。但国内动画公司毛利率能达到30%的都寥寥无几★ღ。

　　苑朋飞表示★ღ：“国内多数中小公司的毛利率在10%至20%徘徊★ღ，主要是受项目制作难度高★ღ、技术瓶颈大★ღ、动画制作议价权不足★ღ、缺乏IP自主版权多元化变现等因素影响★ღ。”

　　因此★ღ，“蜂群式共创”是中国市场的常态集团经营★ღ。以《哪吒2》为例★ღ，该电影由光线传媒和成都可可豆动画影视有限公司出品立项K8凯发(中国)天生赢家·一触即发★ღ。★ღ，参与制作的公司数量高达138家★ღ，该电影甚至被称为“全行业的托举之作”★ღ。

　　张苗表示★ღ：“目前我国动画电影平均每部会整合15家到25家制作公司参与制作★ღ，头部项目甚至需要超过40家合作伙伴★ღ。”

　　苑朋飞介绍★ღ，“蜂群式共创”本质是整合资源★ღ，优势互补★ღ，也存在低效率高成本的问题★ღ，“国内资本大多更倾向于短期回报而非长期孵化★ღ，导致国内大部分动画公司普遍选择轻资产化以降低风险系数★ღ。而美国动画主要以电影为主K8- 凯发「国际」登录首页官方网站★ღ，拥有巨额资金沉淀和丰厚的资源★ღ。此外★ღ，国内动画人才集中在制作端★ღ，创意与IP运营人才紧缺★ღ，也制约了产业链的垂直整合★ღ。”

　　动画产业发展任重道远★ღ。赵锐表示★ღ，世界领先的动画巨头企业★ღ，从前期IP立项★ღ，到中期制作★ღ，再到后期发行及衍生品开发★ღ，几乎都掌握在自己手中★ღ。目前国内大部分三维动画企业缺乏能同时驾驭内容创作★ღ、技术研发和全球发行的能力K8- 凯发「国际」登录首页官方网站★ღ。但在他看来★ღ，这并不意味着国产动画无法走上工业化之路★ღ。

　　文化和旅游部于2021年5月6日印发的《“十四五”文化产业发展规划》提出★ღ，打造一批中国动漫品牌★ღ，促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展★ღ。发展动漫品牌授权和形象营销★ღ，延伸动漫产业链和价值链★ღ。

　　支持政策相继落地★ღ，为行业注入长期发展动能★ღ。例如★ღ，今年发布的《提振消费专项行动方案》明确★ღ，将中华优秀传统文化融入产品设计★ღ，支持开发原创知识产权(IP)品牌★ღ，促进动漫★ღ、游戏★ღ、电竞及其周边衍生品等消费★ღ；北京市广播电视局在优化行业融资环境方面率先行动★ღ，与银行合作★ღ，推出授信政策★ღ，并通过无息贷款★ღ、贴息贷款★ღ、低息贷款等多种方式支持企业融资★ღ。

　　不少受访者认为★ღ，今年是动画产业发展最好的一年★ღ。一方面★ღ，在政策扶持下★ღ，“哪吒”IP让市场看到了国产动画产业更多可能★ღ，投融资市场暖意融融★ღ。以原力数字为例★ღ，该公司拟冲刺北交所★ღ，公司每年投入约2000万元进行研发和技术升级★ღ，开发了多款加速工业化进程的软硬件平台★ღ。推进中端工业化体系建设★ღ。

　　另一方面★ღ，中国动画特有的生产模式开始发力★ღ，质量和数量★ღ，效率和内容都在快速提升★ღ。同时★ღ，AI技术的加入让动画电影工业化进程得到了进一步提速★ღ。

　　“AI技术正加速在动画工业渗透★ღ，未来在建模★ღ、渲染★ღ、动作捕捉等环节将释放更大降本潜力★ღ。例如★ღ，AI辅助的群集动画生成效率有望提升50%以上★ღ，布料解算等复杂工序可能从数周压缩至数天★ღ。这种技术演进将重构动画电影的成本曲线★ღ。”张苗说★ღ。

　　面向未来★ღ，张苗表示★ღ，国产动画行业正在经历深度调整★ღ，无论是投资逻辑★ღ、制作流程★ღ，还是宣发模式★ღ，都需要在变化中寻找更稳定的发展路径★ღ。动画电影的投资★ღ，越来越强调内容的市场适配度★ღ，在多变的市场环境中精准触达核心观众★ღ，提升作品的话题承载能力★ღ。

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